国务院日前印发了《“十三五”生态环境保护规划》,规划提出,重点区域严格控制煤炭消费总量,京津冀及山东、长三角、珠三角等区域,以及空气质量排名较差的前10位城市中受燃煤影响较大的城市要实现煤炭消费负增长。重点城市实施天然气替代煤炭工程,推进电力替代煤炭,大幅减少冬季散煤使用量,“十三五”期间,北京、天津、河北、山东、河南五省市煤炭消费总量下降10%左右;上海、江苏、浙江、安徽四省市煤炭消费总量下降5%左右;珠三角区域煤炭消费总量下降10%左右。
煤炭的主要下游产业包括发电、钢铁、建材、化工等产业,其中发电占了煤炭消耗的半数以上,火力发电的污染物排放也是华北地区冬季雾霾严重的原因之一。在环保的压力下,天然气替代煤炭的进程或将加快。日前,能源局下发《关于加快推进天然气利用的意见》,推进重庆江苏等省市开展天然气体制改革试点,福建已成为第一个价格改革试点省份。
需求方面,天然气消费有望走出低迷。2014年下半年以来,由于国际油价一路暴跌至50美元以下的低位,天然气价格优势丧失,国内天然气消费增长低迷。然而随着OPEC时隔八年后再次达成减产协议,以及特朗普政府的基建刺激计划等利多因素,国际油价或将迎来拐点,低油价时代已经过去,天然气价格优势将显现。
投资标的可以从两方面选取,一是天然气开采、传输供应企业,如主要供应华北地区城市燃气的百川能源、华东及华中地区的中天能源;二是天然气管道设备供应企业,如金洲管道、久立特材等。