启源装备的传统主营业务市场需求有望回暖,未来总体保持稳定。启源装备传统主营业务集中在变压器专用设备和组件设备的生产和销售,今年以来随着宏观经济的企稳,市场需求在逐步回暖,公司的盈利能力下滑幅度也在放缓。另外公司通过投资设立雷宇科技,介入高电压试验设备领域,实现并表后可以进一步提升公司的盈利水平,实现传统主营业务的稳定发展。
积极布局电子特种气体领域,明年产能释放带来丰厚投资收益。公司通过和领先固体进行技术合作,设立合资公司生产电子特种气体锗烷、磷烷、砷烷,下游广泛应用于太阳能光伏电池、电子、半导体材料和新型照明材料等行业,投资规模仅次于美国Voltaix公司,为公司在电子特种气体市场上奠定了较强的市场地位。明年产能有望逐步释放,我们预计14、15、16年可以实现收益为6720万元、9520万元、10080万元,将为公司带来丰厚的投资收益。
进军脱硝催化剂市场,分享脱硝市场盛宴。启源装备和韩国大荣进行合作生产波纹式催化剂,规划产能达到3万立方米。相对于目前主流的蜂窝式催化剂,波纹式催化剂在同等脱硝效率下可以节省30%左右的成本,重量轻便且不容易堵塞和塌陷,对电厂吸引力较大。明年产能释放后,我们预计14、15、16年可以实现收入17100万元、38000万元、76000万元,将成为公司业绩快速增长的又一驱动力。
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