市场表现
近5个交易日,板块整体表现落后市场。沪深300上涨3.99%;环保工程及服务指数下跌1.64%,水务指数上涨0.96%,环保设备指数下跌4.12%,分别跑输市场5.63个百分点、3.03个百分点和8.11个百分点。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业中所有子板块均出现小幅下跌,其中跌幅居前的为环境监测和大气治理,分别下跌3.96%和2.59%。个股方面,涨幅居前的为国中水务、江南水务、雪浪环境、迪森股份、重庆水务等。估值方面,渤海节能环保行业公司平均市盈率(TTM,剔除负值)为33.00倍,较上一周减少0.06倍。沪深300平均市盈率(TTM,剔除负值)为8.50倍,节能环保行业溢价率289%。
行业动态
1、蓝天目标倒逼京津冀启动超常规减排
2、周生贤:强化环境法治开创生态环保工作新局面
3、环保部年内将印发环保法实施细则
4、全国政协解困“垃圾围城”发改委承诺四方面支持
5、我国首个海水淡化与利用平台启建
公司信息
1、国中水务:拟与爱邦中国合作进军大气污染治理领域
2、桑德环境:收购深圳市丰采长波市政工程有限公司80%股权
3、东江环保(002672.SZ):前3季度归母净利润同比增长20.10%
4、桑德环境(000826.SZ):前3季度归母净利润同比增长39.21%
5、格林美(002340.SZ):前3季度归母净利润同比增长33.04%
6、国中水务(600187.SZ):前3季度归母净利润同比增长42.36%
7、创业环保(600874.SZ):前3季度归母净利润同比增长20.57%
投资策略
截至2014年10月31日,节能环保板块50家公司三季报发布完毕,近80%公司归母净利润同比实现正增长,其中16家盈利增速超过30%,行业发展总体向好。上周,环保部部长在环保部党组中心学习会上强调,要强化环境法治,要求加快推进大气污染防治、土壤环境保护等方面法律法规制修订,切实加强环境执法监督等。而为确保新环保法新规的顺利实施,环保部已启动了包括“按日计罚”、“查封扣押”等在内的54项配套实施细则的制定工作,预计将于近期陆续出台。随着国家对环境违法打击力度的加大,当前“环境违法成本低、守法成本高”的局面有望得到实质性改变,从而将促进环境治理需求的释放和环保行业发展的规范化,我们看好环保行业的中长期发展。
近期北方雾霾持续多发,京津冀空气治理已进入APEC时间,随着供暖季的到来,北方空气污染或再度加重,建议适当关注雾霾影响所带来的阶段性投资机会,个股方面推荐龙净环保和国电清新。环境监管不断强化,具备综合竞争优势的企业或将直接受益,建议关注基本面良好、存在估值修复机会的行业龙头个股,推荐碧水源、桑德环境和东江环保。
