中国量产石墨烯“超级电池”：推倒电动车商业化最后一堵墙
马斯克、应宜伦、雷军，甚至郭台铭和没多少人看好的贾跃亭，他们都曾是汽车业门外的野蛮人。两年前还在观望的汽车界，现在正在默默接受跟这些野蛮人主导汽车智能化和电动化双重协同转型的现实。尤其是在由国家战略推动汽车主动转型的中国，很可能成为这些人建立全球汽车业新秩序和游戏规则的前沿阵地。
2014年12月26日，美国电动汽车制造商特斯拉发布了两年前停产的第一代车型Roadster的升级版，续航里程达到644公里，高出原版60%。
电池技术的进步提升了特斯拉产品的性能，此前Roadster的续航里程是393公里。特斯拉CEO马斯克称，特斯拉的高性能石墨烯电池，相比目前的容量增长近70%。
英国科学家发明石墨烯10年后，在电池上的应用获得巨大突破。12月初，西方媒体报道，西班牙Graphenano公司和西班牙科尔瓦多大学合作研发的石墨烯电池，一次充电时间只需8分钟，可行驶1000公里。它被石墨烯研究者称做“超级电池”。
“我们现在还在了解情况，正在求证西班牙这种电池的具体情况，如果确认是这样的，那确实是革命性的变化出来了。” 中国石墨烯产业技术战略联盟秘书长李义春12月24日对21世纪经济报道记者称。
西班牙的“超级电池”很快将像特斯拉一样应用于汽车上，据西方媒体报道，它的拥有者12月在德国两大汽车巨头的汽车上进行试验，并在2015年第一季度生产上市使用。
石墨烯充电时间接近加油
目前，全球汽车制造商使用的动力电池主要使用锂电池，以特斯拉为代表的镍钴铝酸锂电池(钴酸锂电池)、以比亚迪(002594,股吧)为代表的磷酸铁锂电池和以日本汽车为代表的锰酸锂电池。
这三类电池以钴酸锂电池能量密度最高，但它在高温下也最不稳定;磷酸铁锂电池最稳定，但能量密度最低。
锂离子电池技术已经沉寂了20年没有大的技术革新。一位研究动力电池的专家称，其最大的障碍在于，锂离子电池功率密度有限，其大量能量无法快速接收或释放。
特斯拉升级版的Roadster 3.0采用了改进过的锂电池，特斯拉没有确认是否加入了石墨烯。不过，它的性能有大幅度的提升，恐怕只有石墨烯能做到。新改进的18650型锂电池的容量大幅度加大，6831节电池组数量没有增加，但电池组的总容量从53kWh提高到了70kWh.
据接受采访的专家介绍，石墨烯的结构可以改变锂电池技术长期没有突破的障碍。石墨烯片材内部结构间隔扩大，以允许更多的电解质“润湿”及锂离子电池中的锂离子获得高速率通道的性能。
“石墨烯的特点是导电速度快，导电性能好，目前很多研究都在实验，具体哪一块很难说，不过缩短充电时间等是肯定的。”李义春说。按照美国伦斯勒理工学院研究人员的预计，石墨烯阳极材料比如今锂离子电池中惯用的石墨阳极充电或放电速度快10倍。
按照西班牙上述机构的数据，石墨烯也可能大幅度增加电池的容量。“超级电池”参数显示，其能量密度超过600wh/kg，是目前动力锂电池的5倍;使用寿命是目前锂电池两倍;其成本将比目前锂电池降低77%。
锂电池传统制造强国是日本和韩国，在石墨烯电池上他们也正在抢夺技术先机，韩国科学家早在去年11月就宣布，最新发明的石墨烯超级手机电池，可存储与传统电池等量的电量，但充电时间只需16秒。
日本在电池技术上实行两条路线并行，除了发展普通意义上的锂电池，他们还研究燃料电池技术，用特制的石墨烯材料替代铂作为催化剂，来制造燃料电池车所需的氢燃料，获得突破。
据李义春介绍，目前石墨烯的研究总体上分两块：一是在传统锂电池上进行应用，目的是改进、提升锂电池的性能，这类电池不会产生颠覆性的影响;二是依据石墨烯制造一个新体系的电池，它是一个崭新系列的，在性能上是颠覆性的，称作“超级电池”。
中国2015年量产石墨烯锂电池
新能源汽车推广长达5年，但效果并不理想。据工信部的统计数据显示，2014年前11个月，我国新能源汽车累计生产5.67万辆，和2015年纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆的目标差距巨大。
市场化艰难的主要原因在于使用的便捷度上：一是续航里程较低，消费者普遍有里程焦虑;二是充电设施不完善，充电不方便影响使用。
在传统的解决方案中，车企采用了先推广混合动力车型缓解里程焦虑，消费者可以根据实际情况选择用油或者用电;另一个角度，国家鼓励大规模建设充电站和充电桩，缓解充电难。
石墨烯超级电池的出现，可能彻底改变现有的充电问题。续航里程成倍增长，长途出行的里程焦虑可能彻底打破。以西班牙的超级电池为例，1000公里的续航里程几乎接近北京到上海的直线距离，远超出传统汽车一箱油的行驶距离。
石墨烯充电速度提升，可以减少充电时间，宏观上可以大范围减少充电站和充电桩的需求。以目前全球领先地位的特斯拉Model S 85为例，其通过大功率的超级充电站充电，也要80分钟才能充满，车主等充电的时间仍然是一次煎熬。
“超级电池10分钟的充电时间，比加一次油时间长一点点，但续航里程比一箱油要长很多，消费者再也不会抱怨。”一位汽车业内人士分析称。
目前，油电混合动力车被认为是市场上最适合由燃油车过渡到电动车的最好产品，而且这个过渡阶段可能长达15-20年，但电池材料的进步可能推翻这种预判，甚至连纯电动车的普及也可能不需要那么长时间。
“超级电池”一旦大规模应用到电动车上，对整个行业将是颠覆性的。“一些百年车企可能没有这项技术而衰落，而一些只有十几、二十年的车企，因为掌握新材料技术，可能成为新的巨头。”
李义春介绍说，目前国内对石墨烯电池的研究进展顺利，一些高校研发团队和深圳的企业进行合作，研究已经进入了中试阶段，“预计2015年上半年就可能实现量产，性能会有很多提升。比如可以在不增加多少成本前提下，增加锂电池的充放电次数，提高电池安全性等。”
中国石墨烯产业技术战略联盟在2013年就已经向国家各部委上报了多个石墨烯研发示范基地，无锡、重庆、南京、青岛、常州等纷纷建立石墨烯产业示范基地。2014年12月，国家主席习近平亲赴江苏高新技术产业研究院，调研石墨烯研发及参观产品展示。
不过，据石墨烯电池研究人士透露，目前国内主要研究的是石墨烯运用到锂电池上，而非全新体系的“超级电池”，所以国内技术和超级电池有一定差距。国家相关部门对此很重视，2015年出台的“十三五”新材料规划可能将石墨烯纳入其中。
方大炭素(600516,股吧)：业绩同比继续增长，基本符合预期
研究机构：东北证券
报告摘要：
2014年前三季度，公司共实现营业收入26.42亿元，同比微降0.22%;实现归属上市公司股东净利润3.39亿元，同比增长35.43%;实现归属上市公司股东扣非后净利润3.13亿元，同比增长36.87%;实现每股收益0.20元，公司业绩基本符合预期。
报告期内，公司的综合毛利率为31.70%，同比基本持平;净利润率为12.67%，同比提升了3.12个百分点。其中第三季度的综合毛利率为26.45%，同比下滑了1.62个百分点，环比7.41个百分点;净利润率为8.82%，同比增长了4.11个百分点，环比下降了6.11个百分点。可以看到，公司的利润率环比下滑幅度较大。
得益于财务费用率大幅下降，期间费用率有所下降。2014年前三季度，公司的期间费用率为18.70%，同比下降0.62个百分点。其中销售费用率为5.74%，同比上升0.93个百分点;管理费用率为11.34%，同比上升1.09个百分点;财务费用率为1.61%，下降了2.64个百分点，是期间费用率下降的主因。
截止到报告期末，公司的存货余额为15.85亿元，同比下降了18.72%;存货周转情况同比变化不大，基本正常。由于募集资金尚未完全投入使用，公司的现金余额高达22.64亿元，比较充足。在当前的宏观经济形势下，资金充裕是比较有利的情况。
预计公司2014、2015和2016年的EPS 分别为024、0.27和0.34元，目前的估值水平在41倍PE 左右，公司的估值水平不低，但是考虑到公司等静压石墨、核石墨和碳纤维等碳素新材料的发展前景看好，因此暂维持对公司增持的评级。
风险：公司碳素新材料业务的发展进程不达预期风险;市场的系统风险。
南都电源(300068,股吧)：业绩增速略有放缓，但总体符合预期
研究机构：东北证券
2014年前三季度，公司共实现营业收入28.45 亿元，同比增长12.02%;实现归属上市公司股东净利润1.11 元，同比增长21%;实现每股收益0.19 元。其中第三季度实现营业收入11.20 元，同比增长28.63%;实现归属上市公司股东净利润3501.39 万元，同比下降2.97%;实现每股收益0.06 元。公司的业绩基本符合预期。
前三季度公司的综合毛利率为14.46%，同比基本持平;净利润率为4.30%，同比也基本持平。其中第三季度的综合毛利率为14.68%，同比下降1.26 个百分点，环比下降0.80 个百分点;净利润率为3.57%，同比下降1.47 个百分点，环比基本持平。公司三季度的利润率同比有一定程度下滑。
期间费用率略有提升。前三季度，公司的期间费用率为9.35%，同比提升了0.77 个百分点。其中销售费用率为4.69%，同比提升了0.40 个百分点;管理费用率为3.77%，同比基本持平;财务费用率为0.88%，同比增加0.32 个百分点。
公司重视研发，截止到报告期末公司累计已获得有效专利87 项，其中发明专利26 项，实用新型专利44 项，外观专利17 项。公司“高性能启停用铅炭电池项目”被列为工信部强基工程项目，产品在储能和动力领域的前景都十分看好。
预计公司2014、2015 和2016 年的EPS 分别为0.26、0.34 和0.46元，公司目前的PE、水平在38 倍左右，和电池股的总体估值水平相比并不算高，因此我们维持对公司增持的评级。
风险：市场的系统风险;动力电池业绩不达预期风险。
拓邦股份(002139,股吧)：控制器业务受益智能家居兴起，新能源业务静待市场爆发
研究机构：国信证券
智能家居产业正迎来高速发展的时代
2014年以来，家电厂商、互联网巨头、创业公司等等纷纷进入智能家居领域，行业迎来高速发展阶段。根据Juniper Research的研究报告，到2018年，智能家居市场总规模将达到710亿美元;2018年中国智能家居市场规模将达到1396亿元。
智能家居为公司带来新的发展机遇
智能家居的发展为公司带来两方面的机会：其一，能控制器是家电产品的大脑，随着各家电厂商纷纷推出智能家电产品，对智能控制器有更高的要求，因此这给智能控制器厂商带来更高的附加值;其二，各类新的智能家居进入者，带来大量智能控制器的新增需求，尤其是互联网公司，其硬件基本倾向于外包，智能控制器厂商受益这一趋势。
新能源汽车是趋势，将成为锂电池成长的主要驱动力
随着锂电池成本价格的下降，以及电池效率的不断提升，电动汽车的前景十分广阔;当前锂离子电池目前最主要应用于手机、笔记本电脑等便携式电子产品领域，随着电动汽车的发展，未来锂电池市场的主要驱动力来自于电动汽车。预计在2015年电动汽车的需求量将超过消费电子，成为锂电池的最主要市场
新能源业务构筑公司新的增长点
由于之前新能源汽车招标进展较慢，我们预计接下来各地方会加快新能源汽车招标，公司是金龙汽车(600686,股吧)等三家公司锂离子动力电池的主力供应商，并且产品性能验证良好，未来将受益客户新能源汽车中标，为公司带来新的业绩增长点。
风险提示
家电智能控制器下游需要疲软;智能家居、新能源业务的不确定性。
维持“推荐”评级
我们预计公司2014/2015/2016，公司EPS分别为0.33/0.46/0.59元，2014年8月31日收盘价13.5元，对应的PE为40.3/29.3/22.7倍考虑到公司具备良好的成长前景，我们维持公司“推荐”评级
烯碳新材(000511,股吧)(代码：000511)
公司原主营业务为土地整理、城市基础设施投资、房地产开发、酒店投资管理、投资控股等，是东北当地最大的房地产开发商之一。经资产置换，公司主营业务已初步转型进入烯碳新材料领域，建立起以石墨产品及其深加工为主，以烯碳新材料产业园、烯碳新材料研究院为支撑，全方位一体化运营的烯碳新材料产业链。2006年9月，在国家税务总局组织的“中国纳税百强房地产开发企业”统计中排队名第47位。同时，公司的品牌知名度亦在逐渐提升，先后3 年被由国务院发展研究中心企业所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构组成的“中国房地产TOP10研究组”评为“2005年中国房地产百强开发企业”、 “2008年中国房地产百强开发企业”和“2009年中国房地产百强开发企业”。
中国宝安(000009,股吧)(代码：000009)
公司是一家综合类股份制集团公司，主营业务是高新技术产业、房地产业、生物医药业，曾连创“新中国第一家股份制企业、发行新中国第一张股票、第一张可转换债券、第一张中长期认股权证、成功策划武汉商场成为深交所第一家异地上市公司、首次通过证券二级市场收购上市公司上海延中实业、分拆马应龙(600993,股吧)并在上海证券交易所上市，成为中国境内首例分拆企业上市的上市公司、开办新中国第一个财务顾问公司安信财务，协助川盐化、甘长风等20多家国企改制上市”等多项新中国第一。公司为广东省和深圳市确定为重点发展的70家、30家大型企业集团之一和深圳市政府评定的深圳市最高企业类别：一类一级企业。经过多年的发展，公司取得了非凡的业绩，正在向以高新技术产业、房地产业、生物医药业为主的投资控股集团的目标迈进。
华丽家族(600503,股吧)(代码：600503)
公司是上海著名房地产开发集团之一，拥有国家建设部颁发的一级开发资质。公司以地产开发为核心业务，同时涉足建筑装饰(国家一级资质)、绿化环保等相关产业，并正在拓展商业地产、旅游地产、城市基础设施建设等业务。公司还积极开辟第二主业、涉及金融投资、生物制药、新能源、节能环保等股权运作投资，从而逐步培育公司新的业务增长点。公司自创立之日起，就一直专注于上海中心城区精品住宅的开发，以“开发的是土地，经营的是艺术，创造的是价值”为经营理念，凭借专业和富有活力的团队，成功开发了“浦东华丽家族花园”、“华丽家族˙古北花园”等沪上知名的精品楼盘，累积数年开发的“檀香别墅”项目更是奠定了公司在上海房地产市场的领先地位。通过多年的经验积累和不断探索，公司已经从单个项目开发、单一的上海城区开发的项目型公司，逐渐发展成多个项目同时开发、跨区域开发的集团化运作的专业房地产开发商。
康得新(002450,股吧)：对原材料成本敏感度高，受益于原油价格下跌，预计盈利将明显改善
研究机构：安信证券
原材料占成本比例超80%，成本对原材料价格变动敏感度高：预涂膜和光学膜主要原材料包括BOPP 薄膜、EVA 热熔胶、BOPET 薄膜和LDPE 热熔胶等，原材料占公司膜产品成本的80%以上。根据公司招股书披露，以09 年数据作出敏感性分析，当基材价格下降5%时，公司的利润总额将上升8.63%，当热熔胶价格下降5%时，公司的利润总额将上升6.80%。
原材料价格随原油价格出现下跌，平均跌幅15%左右：原油价格从上半年的105 美元左右持续下跌至目前57 美元/桶、10 月后跌势明显加快，多数化工品价格跟随下跌。BOPP、EVA、LDPE 和BOPET年初价格分别为14600、14140、13200 和13000 元/吨，目前价格为12400、12300、9850 和12100，跌幅分别为15%、13%、25%和7%，平均跌幅约为15%。
原材料成本大幅下降，预计公司盈利将会明显改善：公司主要原材料出现平均15%左右跌幅，且近期跌势加快(12 月前20 日跌幅7%)，预涂膜、光学膜格局较好，价格受原材料影响较小，我们认为按照敏感性分析测算公司盈利将会有约25%的提升，而考虑到库存周期，我们认为这一盈利改善预计在15 年的盈利中表现更为明显。
公司将搭建新材料、新能源汽车和3D 三大产业平台，新一轮增长拉开序幕，维持买入-A 评级，上调目标价至45 元：我们看好公司的很重要因素在于公司新材料产业化的能力强、董事长大格局、大思路，以及其团队突出的能力和执行力。后续公司从搭建新材料平台向搭建新材料、新能源汽车和3D 三大产业转变，向形成产业集群迈进，我们认为公司成长空间面临重估，光学膜、先进高分子膜材料和碳纤维三项目未来几年有百亿利润空间，而3D 产业成型后盈利空间也将巨大，预计每个产业的成功搭建和整合并购都能带来千亿市值、总市值500 亿美元的空间。基于上述原因可以给予公司高估值，考虑到原材料成本的下降、我们上调公司15、16 年盈利预测，现预计14-16 年EPS 分别为1.03、1.81 和2.37 元，维持买入-A 的评级，上调目标价至45 元。
风险提示：光学膜价格下滑、新项目市场拓展进度低于预期等风险
