环保诉求增强是特高压将加快推进的关键因素,区域大气污染治理需加大跨区电力外送。特高压经历了诸多质疑后,从2013年年底到2014年年初,随着国家对京津冀、长三角、珠三角大气污染防治愿望的增强,通过跨区供给,减少一次能源在这些发达地区就地产生、就地消耗得到了能源局、发改委以及国务院的认可。预计到2020年,京津冀鲁地区接受外来电力规模将达到7500万千瓦左右,占2020年最大负荷的三分之一。2020年江浙沪地区将接受新增区外送电3300万千瓦,共计接受电力8200千瓦左右。2020年珠三角将新增送电规模1400千瓦,共计接受电力3250万千瓦。
特高压支撑我国能源结构调整战略、大环保产业战略的推进,依托于特高压的电能替代战略望上升到国家层面。由于我国能源负荷地与资源禀赋地远距离分离,按照未来电力流情况,跨区交易的大幅提升将支撑特高压线路的建设。光伏、风电等新能源的并网外送、对中东部发达地区增加电力供应减少雾霾等作为环保战略的重要支撑以及后续中东部地区电能替代的加快将推动特高压线路的快速建设。
特高压远景投资1.2万亿,2014年“3交3直”核准开工是大概率事件。按照国家电网2020年“五纵五横一环网”特高压交流以及27回直流的规划,远景投资1.2万亿。我们估算2014年特高压“3交3直”核准开工是大概率事件,特高压在2014年将迎来大爆发。
投资策略:三条主线选择受益标的。输变电设备强烈推荐平高电气、特变电工,建议积极关注中国西电;特高压建设将加快风电消纳,强烈推荐华仪电气、金凤科技;特高压跨区电力输送推动上游配套电站建设,强烈推荐首航节能。
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