龙源电力报告2月发电量为2,497吉瓦时,同比回升4%。其中风电发电量同比上升11%,火电发电量同比下降9%。2月风电利用小时数同比下降 3%,下降主要集中在东北和东南沿海地区,而火电利用小时数的下降主要是受春节影响。虽然风电速度再次波动,但在张家口新架设的输电线路带动下,内蒙古和河北地区的利用小时数持续回升。我们维持对龙源电力的买入评级,但预计市场对于风电速度何时归于正常的顾虑会有所增加。
支撑评级的主要因素
尽管2014年基数较低,2月风电利用小时数仍然同比下降2.7%至133小时,环比下降26.6%。内蒙古、河北、山东、山西和云南的利用小时数同比回升,但其他省份均为下降。2月没有新增装机容量。15年前两个月风电发电量同比上升12.3%,火电发电量同比上升7.1%,总发电量同比下滑10%。15年前两个月风电利用小时数同比下降1.2%,但火电利用小时数仍然比14年同期增长7.1%。
