投资要点:
本周要点:看好短期明显的题材催化,上调包钢评级至“增持”
年末工地逐渐停工,钢材市场成交清淡,加之贸易商冬储未大规模开始,需求压制钢材价格依旧疲软。成本方面,巴西及澳洲都遭遇飓风等恶劣天气,铁矿运输受阻,进口矿价明显反弹,对钢企盈利再成挤压。基本面影响大部分普碳钢个股下跌,仍有个股表现精彩:本周包钢股份（600010）复牌,宣布非公发募集资金近300亿资金,收购集团尾矿坝等三项资产,公司将因此拥有尾矿坝稀土储量1350万吨(并通过与集团的主东矿原矿排他性供应协议,间接拥有主东矿稀土资源),且将接力集团,向包钢稀土（600111）供应稀土尾矿。此次定增仍存在不确定性,但看好短期明显的题材催化,我们上调了包钢股份评级至“增持”,上调后涨幅超过30%。定增仍需通过股东大会、国资委及证监会,我们将继续紧密关注。
股价表现:钢铁板块跑赢大盘
本周最新月度经济数据披露,工业增加值、PMI等数据均有所回落,对四季度经济下滑的担忧被证实。另外,关闸已久的IPO重启,对年底较为脆弱的资金面形成分流。在基本面趋弱与IPO重启的双重压制下,节后首周A股收跌。截止周五,上证综指报收2083.14,周跌幅0.86%。钢铁板块方面,本周包钢股份复牌,单周上涨30%,带动钢铁板块跑赢大盘。周五黑金指数报收于1562.54,周涨幅2.30%。
行业指标:巴西、澳洲遭遇恶劣天气,进口矿价反弹
市场价格:现国内唐山66%铁精粉价格971元/吨,周跌幅1.19%。港口印度63.5%铁精粉价格930元/吨,周涨幅1.09%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为1030、920元/吨,周涨幅分别为0.98%、2.22%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为28.89、11.70元/吨,周变动幅度分别为-4.08%、-8.89%。山西二级冶金焦报1450元/吨,周环比持平。现螺纹钢、热卷的价格分别为3507、3492元/吨,周变动幅度分别为-0.60%、-0.14%;螺纹、线材最新期货价格分别为3540、3572元/吨,周变动幅度分别为-1.99%、-3.04%;热卷最新远期价格报3535元/吨,周跌幅0.84%。
模拟利润:现加权生铁和钢坯成本分别报2355、2878元/吨,周涨幅分别为0.09%、0.06%。分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-80、-130、-268、130、-304元/吨,周变动幅度分别为-21、-13、-7、-6、-6元/吨。
产销存:根据中钢协数据,12月中旬全国重点企业粗钢日均产量169.51万吨,旬环比变动-0.81%;预估全国粗钢日均产量201.29万吨,旬环比变动-3.74%。截至本周末,社会库存总计1343.58万吨,周环比下降0.42%;分产品来看,现螺纹钢、热卷的库存分别为515.5、386.2万吨,周变动幅度分别为-2.45%、0.40%。截至12月中旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1382.22万吨,比上一旬增加61.1万吨;环比变动4.60%。
一周要闻:上月国内钢铁业PMI下滑,连续4个月处荣枯线以下;包钢股份拟定增募资298亿;山东严控钢铁、水泥等产能过剩行业项目。
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