近期，多地加快充电桩建设的政策密集出台，《电动汽车充电基础设施指南》和《充电基础设施建设指导意见》也即将公布。在政策推动下，上市公司纷纷加快充电桩的布局步伐。在政策和资本的共振下，充电桩建设迎来加速推进期。
政策密集出台
在2015年上半年惨淡的乘用车市场，新能源汽车成为了为数不多的亮点之一。据中国汽车工业协会公布的数据，2015年6月新能源汽车生产19153辆，销售21055辆，同比分别增长2.7倍和2.4倍。1-6月新能源汽车生产76223辆，销售72711辆，同比分别增长2.5倍和2.4倍。
在新能源汽车快速增长的背后，制约新能源汽车增长的充电桩建设正加速推进。政策也在不断加码，据相关媒体报道，国家能源局电力司副司长童光毅表示《电动汽车充电基础设施指南》将在短时间内公布，《充电基础设施建设指导意见》也将于近期出台。
同时，北上广等新能源汽车市场重镇也加快了充电桩的政策扶持力度。据上海市交通委员会消息，7月1日起，《上海市电动汽车充电设施建设管理暂行规定》正式实施。根据规定，新建住宅小区、交通枢纽等相关停车场应按照不低于总停车位10%的比例预留充电设施安装条件。北京市规划委也在近日表示，《北京市电动汽车充电基础设施规划规程》已在编制当中，将对未来新建建筑预留充电桩接口、电动车停车位等进行规范。
另外，《广州市推进电动汽车充换电设施建设与管理暂行办法》6月29日审议通过，其中规定，新建小区、社会停车场按不低于规划停车位数的18%的比例建设或者预留。
资本加快布局
在政策东风下，上市公司也加快了充电桩的布局。据了解，2015年，全国计划建成充电站数量达到1549个，建成充电桩达到24万个。而截至2014年底，我国仅建成充换电站723座、充电桩2.8万个，与规划相去甚远。2014年5月，国家电网宣布放开充电站建设权限，明确支持社会资本参与慢充、快充等各类电动汽车充换电设施建设。
上市公司方面，力帆股份7月16日公告称，以自有资金投资新设全资子公司“重庆力帆新能源有限公司”，注册资本5亿元，经营范围包括电动车用大型充电、换电设备的制造、组装和销售;新能源站的设计及项目开发、组织新能源站的项目建设等。5月25日，公司发布定增预案，拟募资不超过52亿元，其中10亿元用于智能新能源汽车能源站项目。公司表示，能源站拟采取自主研发的“动力电池更换”为主兼顾充电的模式。
万马股份7月18日公告称，全资子公司爱充网与河南佳瑞签署《合资经营协议书》，共同出资5000万元成立合资公司，推进公司投资布桩的进度以及爱充网络运营的推广，双方将在在新能源汽车充电业务领域投资、建设、网络运营开展全方位合作，促进当地新能源汽车充电业务的发展。科陆电子5月25日晚发布定增预案，募集30.78亿元资金中5.76亿元用于充电网络智慧云平台项目。此外，比亚迪正加快在北京、上海、广州、深圳、南京等地的充电桩建设。
力帆股份:公司积极布局新能源汽车领域，谋求弯道超越
公司为重庆大型民营企业。公司是中国最大的民营企业之一，历经多年的艰苦奋斗，已迅速发展成为融科研开发、发动机、摩托车和汽车生产、销售为主业，并集足球产业、金融证券于一体的大型民营企业。公司是国家火炬计划重点高新技术企业，最早获得国家级技术中心的民营企业之一，公司先后研制开发了许多拥有完全自主知识产权的新产品，90ml、100ml电起动发动机为全国首创;首家开发出具有自主知识产权的摩托车电喷技术、水冷技术和多气门技术等。公司拥有国家级技术中心，并具备年生产250万台发动机、150万辆摩托车和10万辆汽车的生产能力，连续六年进入重庆市工业企业50强，在重庆市民营企业50强排名中名列榜首。在世界品牌实验室评定的《中国500最具价值品牌》排行榜中，公司连续六年入选，2009年品牌价值34.84亿元人民币，位居重庆民营企业首位。
公司大力布局低速电动车领域。公司于2010年与中科院成立了中科力帆电动汽车公司，专门进行纯电动汽车的研发，目前已推出620EV 和620CEV 两款车型，这两款车型均已进入上海地方目录。公司电动轿车产品规划完善，积极依托现有乘用车产品，形成互补优势。
公司非公开发行继续加码新能源汽车领域。2013年12月公司拟向激励对象授予1，100万股限制性股票，激励对象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员及公司认为对公司持续发展有直接影响的核心技术(业务)人员共125人。2014年8月公司拟与杭州一炉投资管理合伙企业(有限合伙)、浙江水晶光电(27.45 +3.47%,咨询)科技股份有限公司、浙江晶盛机电(25.9 停牌,咨询)股份有限公司、杭州菲达环保技术研究院有限公司共同合作，在浙江杭州投资设立浙江浙大联合创新投资管理合伙企业，合伙企业注册资本拟定为人民币1，000万元。
万马股份:充电运营、设备、特种电缆捷报频传
携手河南佳瑞，力拓河南充电市场。公司公告，全资子公司爱充网与河南佳瑞签署协议，设立合资公司在河南省开展充电设施投资，搭建充电运营平台。爱充网占51%股份。继山东、北京、上海、杭州后，力拓河南充电市场。
河南新能源车推广计划持续出台。截至2014年底，郑州新能源汽车推广量达2558辆，在新能源汽车推广应用城市中，完成率位列第三位。郑州对于新能源车推广，充电设备建设，以及航空港区的充电服务提出详尽规划。至2018年，规划建设22座公交换电站、5座电池集中充电站、75座出租车换电站、15座专用车换电站、6900个充电桩。逐步在主城区和航空港区实现5分钟充换电服务网络。
万马+佳瑞，深挖河南充电市场。河南佳瑞在河南具深厚地方资源及背景。合资公司将在大巴、出租、政府商务车充电、机场、高速布局充电网络。我们预计，整体规模将在2016年快速起量。
牵手IES，合作迈出实质步伐。公司同时公告，与法国IES成立合资公司“万马海立斯”。万马股份、IES各占50%股份。双方合作由此迈出实质性一步。
IES:充电设备高端品牌商。IES是全球首家为工业电动车生产超小车载直流充电器的公司，全球第一大工业电动车直流车载充电器厂商。在高频开关电源、小型化、散热、水冷、防水设计等领域具备核心技术。主要客户涵盖:宝马、雷诺、大众、奥迪、斯柯达、LAFON、日产、ChargPoint等车企和充电网络运营商。
深度布局高端充电设备。合资公司各类产品将持续贡献业绩。近期，合资公司可实现销售的产品为高速路、壁挂直流充电桩。我们预计收入规模千万元级别，伴随市场逐步拓展，2016年收入或呈爆发式增长。中期，合资公司车载充电器以合资品牌为主要目标客户，未来将逐步释放业绩。
特种电缆亦传捷报。公司近期公告，在大连万达地产2015-2016年矿物绝缘防火电缆全国统一招标中，被确定为标段二的唯一供应商。税后中标金额合计5109.60万元。特种电缆为公司近年着力拓展的业务，风能、船用、装备、矿用均在做市场拓展及产品储备，我们预计该业务未来收入复合增速逾50%。
科陆电子:增资入股中电绿源，布局充电网络智慧云平台
增资入股取得中电绿源55%股权。公司将以现金的形式出资人民币6000万元，增资入股中电绿源，取得其55%股权。
标的公司现有股东承诺:标的公司2015年度、2016年度、2017年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于1，200万元、3，800万元和7，000万元。中电绿源以“互联网+绿色出行”为理念，致力于为城市提供电动化交通整体解决方案，着力打造车网、桩网、电网三网一体的叫车及调度管理平台，同时布局全国的通勤车、物流车、公交车的运营市场。
布局充电网络智慧云平台。公司已经在扬州、南昌等地有建设和运营充电站、充电桩的经验，结合中电绿源充电场站资源、专业的运营团队和丰富的车辆运营经验，打造以车、桩联合运营为核心的充电网络智慧云平台，打通互联网、车电网(包含车网、桩网、电网)的入口节点和云管理平台，链接车辆运营、充电站运营等全产业链，构建电动汽车生态圈。
本次与中电绿源资本合作，提前布局充电网络智慧云平台，为非公开增发充电网络智慧云平台项目实施做准备。
公司产业布局完善，卡位优势明显。公司业务覆盖分布式光伏发电、储能、电力应用管理(节能减排以及电动汽车充电站)以及电力监测技术(智能配电、智能用电，目前主要还是在出售设备阶段)，新一轮定增加码储能微网、充电网络智能云和售电网络能源管理及服务平台建设，若深电能未来能够获得售电牌照，公司将能够获得运营范围内的发电、配电和用电客户的能源数据，实现公司能源从产生到输送、分配以及消费的数据闭环，公司在能源互联网平台建设上卡位优势显著，我们认为公司是能源互联网最核心标的。
比亚迪:鲸吞新能源汽车市场，龙头优势无可撼动
行业:新能源汽车爆发式增长无疑，7500亿市场正式打开
2020年中国新能源(20.22 +2.69%,咨询)乘用车销量有望实现132万辆，2015-20年累计370万辆，CAGR73%，预计市场累计价值超过7500亿元，估算主要依据2020年乘用车平均油耗标准不超过5L/km的指引。我们认为，政府补贴对新能源汽车推广的边际效应正在递减，未来新产品驱动将是行业成长的主导因素。
公司:新能源汽车业务2年内几乎没有竞争者
公司在15年下半年将进入新产品周期，混动SUV唐、宋、元，MPV商将相继上市。我们认为在新能源汽车市场打开的初期，公司凭借着领先行业2代车型的优势，在私人购车市场几乎没有竞争者。不考虑公司其他新车型的推出，公司2015-17年的新能源汽车销量有望实现6.4/15/24万辆，占自身乘用车销售比为12%/22%/30%，对应新能源汽车市场的市占率分别为53%/62%/56%。
传统业务:乘用车业务或被分流，无碍公司高增长
公司将主要的研发精力投向新能源汽车，现有车型竞争较弱，14年销量同比下滑17%。15年公司两款主打SUVS6，S7将在一定程度上弥补传统业务的颓势，我们认为15年公司整个乘用车业务有望实现18%的增长。长期看，公司传统汽车业务将受到新能源汽车的分流，预计16/17年的销量增速分别约为5%。
