PPP项目拓展再下一城:根据2015-2020广西生态经济发展规划,“十三五”期间广西将重点规划和推进1837项重大生态经济和建设项目,预计总投资将达到2.35万亿元。据此我们预计此次博世科和三城市签订的战略合作框架协议涉及项目总额约40-50亿左右,其中近三年能落地20%左右。
下半年PPP订单将加速释放,订单弹性充足。继2015年7月6号中标泗洪3.067亿供水PPP项目之后,此次博世科又同南宁、贺州、河池等广西三个城市采取PPP等方式合作签订了《战略合作框架协议》,转型市政PPP战略快速推进,预计下半年还将订单不断,考虑公司14年收入仅2.8亿,届时将带来较大业绩弹性。
小而美的环保平台公司(工业水+市政PPP+土壤修复),未来三年业绩CAGR80%,进入高速成长期。
公司此前公告15年上半年实现净利润1714-2017万元,同比增加70-100%,我们预计接近预告区间上限,下半年为项目结算高峰,我们预计15年全年净利润0.53亿。
1)工业水治理。以前端控制+末端治理的工业废水治理业务为核心,受益新环保法实施和监管加严,下游需求井喷;6月末未执行订单约7亿。
2)转型市政PPP。顺应行业PPP大趋势,已签订泗洪PPP供水项目(3亿)、南宁/贺州/河池PPP项目《战略合作框架协议》(预计40-50亿),还将继续推进PPP项目拓展。
3)土壤修复。立足广西、湖南两地,借助株洲清水塘和广西河池生态修复标杆项目,公司重金属污染治理业务有望在十三五期间迎来爆发。
