海绵城市建设强调的核心是“整体”和“系统”的提供城市水环境解决方案，是未来环境治理的发展的必然方向。
海绵城市是指具有良好吸水、蓄水、净水、释水功能的城市体，指城市能够像海绵一样，在适应环境变化和应对自然灾害等方面具有良好的“弹性”。海绵城市建设涉及包括生态修复、园林绿化、绿色建材、管网建设与运营、智慧城市与物联网技术、污水污泥处理等多个行业。以往中国水污染治理行业更强调的是点对点治理，未来发展方向必然向流域治理、城市水系统的综合解方案的面源或立体的治理方向发展，海绵城市正是符合这一趋势。
政策推进速度屡超预期体现政府决心
自2013年海绵城市概念首次提出，到2014年《海绵城市建设试行指南》标准出台，到今年4月财政部评选出首批试点城市，给予4-6亿不等财政补贴，及近日国务院印发《关于推进海绵城市建设的指导意见》，政策频出，不断超预期，体现政府推进海绵城市建设决心。我们预计明年第二批试点城市名单或将推出。
初步估算，海绵城市建设市场空间约万亿元
海绵城市的建设投资量巨大，根据已发布海绵城市建设规划的试点城市信息，15-17年每个城市的规划投资平均约为80亿，我们据此估算我国目前330个地级行政区未来五年内海绵城市建设市场需求约3万亿元。
核心竞争力分析：海绵城市建设要求高，只有综合竞争力强的企业才能胜出：技术实力+市场能力+资金运作能力
①海绵城市建设涉及流域治理、管网建设、生态修复、物联网等各方面整体解决方案，因此对公司综合技术工程能力要求高;②海绵城市建设下游主要是政府，因此项目经验和市场获取能力也至关重要;③海绵城市建设项目体量大，需要放较高杠杆和有较强资金运作能力才能做好。主要受益公司有：
从提供海绵城市建设设计方案的设计院出发，向综合设计、工程、运营整体环境解决方案服务商迈进的公司，首推ST华赛。从设计切入总包、建设、运营是一个比较好的途径，ST华赛子公司清控人居拥有十余年海绵城市研究和设计经验，参与行业标准的制定，是目前海绵城市建设行业龙头。
监测业务逐渐切入到海绵城市建设，推荐聚光科技。海绵城市的设计依赖现代化感应设备和以大数据为基础的设计规划，环境监测类公司也将逐渐从监测业务切入到海绵城市建设中，例如聚光科技和雪迪龙等。
水处理工程公司逐渐切入到海绵城市建设，看好碧水源、巴安水务。供水和污水处理厂是海绵城市建设的重要内容，客户和业务具有协同性，我们判断未来这些公司也将逐渐拓展涉及到海绵城市建设市场。
