我们与市场不同的观点:“互联网+”时代,宽带中国目标空间巨大,光网络建设将是中长期的主题。短期来看,4G后周期中运营商投资将向传送网转移,中国移动与民营资本进入宽带接入市场直接利好固网建设。与市场认为光通信产业在3G/4G后回落的观点不同,我们认为,在需求+政策双重驱动下,光通信产业将持续分享“互联网+”红利,骨干网高速光通信和FTTX等细分领域增长迅速。
承载网方面,高速领域市场爆发。大规模流量汇聚压力下,承载网扩容是必然趋势。中国移动获得固网牌照,为传送网建设注入超强动力。“互联网+”背景下,运营商和大型企业对IDC建设市场规模达千亿量级,而IDC的建设成本中网络宽带建设占比达60%,光通信设备模块等企业作为上游参与者可持续分享其红利。目前骨干网对100G的需求正在爆发,而在未来几年即将向400G演进。
FTTX推进力度空前。“宽带中国”战略目标,至2020年固网宽带普及率达70%,2017年底实现80%行政村光纤到村,2020年实现全国98%行政村通宽带。而目前我国宽带普及率尚不及50%,其中城市不足65%,农村不足30%,目标空间巨大。其中加大覆盖和提速将同时展开,农村地区的补贴有望加大。电信联通全国开展全光网建设,移动迅速切入接入市场,广电网络以及民营资本等进入宽带领域对FTTX推进形成合力。因而FTTX在光进铜退大背景下渗透率将进一步提升,增速应大大高于宽带增速。FTTX处于网络末端,市场空间庞大,将持续利好接入网PON设备、模块以及纤缆设备等。
专注光通信领域且具备全面核心产品线的烽火通信;专注纤缆领域,在光棒海缆等方面均有突破的亨通光电;纤缆市场地位稳固且拓展驻地接入网产品的特发信息。在高速器件领域逐步具备核心自研技术的光器件企业光迅科技,中航光电,华工科技，等公司都是光通讯发展的主力军。
