本周电子行业指数上涨2.77%,同期沪深300指数上涨2.19,电子行业跑赢沪深300指数0.58个百分点。其中被动元件和集成电路子板块涨幅居前。截止周五收盘,电子行业平均动态PE为46.71倍。
决策层强调能源安全与节能减排,LED板块望获市场关注:
决策层强调能源安全与节能减排。6月13号,习近平主席主持召开中央财经领导小组会议,强调积极推动我国能源生产和消费革命,并提出5点要求,其中节能减排为第一要求:1)推动能源消费革命,抑制不合理能源消费,坚决控制能源消费总量,有效落实节能优先方针,把节能贯穿于经济社会发展全过程和各领域,坚定调整产业结构,高度重视城镇化节能,树立勤俭节约的消费观,加快形成能源节约型社会;2)推动能源供给革命,建立多元供应体系;3)推动能源技术革命,带动产业升级;4)推动能源体制革命,打通能源发展快车道;5)全方位加强国际合作,实现开放条件下能源安全。
LED照明是我国节能减排的急先锋。目前照明用电占住宅耗电量的11.6%,占商业大楼耗电量的24.8%(美国数据),是节能减排的关键突破口之一。LED照明与传统照明相比,节能达50%以上,是我国节能减排的急先锋。从全球来看,LED照明替代传统照明的趋势愈加明显,行业正步入快速成长期。在政策与基本面多点共振的背景下,我们认为LED板块将获市场关注。
投资建议:
受行业龙头三安光电一季度业绩低于预期和行业进入二季度传统淡季的影响,LED板块近期表现较弱,多数股票已经从年初高位回调30%左右,三安、聚飞、佛照、阳光、星宇等PE再度回到20~25倍区间。
我们现在和去年四季度一样相信板块股价与基本面背离现状将得到修正,继续坚定看好节能减排急先锋LED板块,首推三安光电、利亚德、聚飞光电,以及具备品牌和渠道优势的下游终端公司。
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