本周一，联合国气候变化大会在巴黎召开(当地时间11月30日-12月11日)。在历届气候大会中，碳排放问题一直是重中之重，而中国作为最大的碳排放体，碳排放总量占全球27%，因此，中国在这次会议的表态将变得非常重要。外交部副部长刘振民在上周的吹风会上对外透露，中国将始终坚持走绿色、低碳、可持续发展的道路，并支持大会达成全球减排新协议。
分析人士表示，历届气候大会上，碳排放以及全球气候变暖均是大会的核心议题。因此，碳排放相关上市企业有望在气候大会期间借机发力，短期内值得密切关注。
事实上，早在2011年我国已开始对碳排放有明确指引，目前，主要有3家主要的碳排放交易所。在二级市场上，清洁能源范围的碳排放上市企业，相对于炒得热火朝天的其他新能源个股显得不温不火。但部分券商认为，随着相关政策的不断落地，以及联合国气候变化大会的催化，市场有望重新认识碳排放上市企业，今后受到主力资金的追捧应该是大概率事件。本周一，与碳排放相关的上市企业已经开始异动。
相关上市企业：
中电远达:催化剂量价齐升，收购碳排放交易平台
(1)碳排放交易布局，行业空间无疆
根据发改委副主任解振华在关注气候中国峰会时表示，将加快推进在加快推进在北京、上海、天津、重庆等七个省市的碳排放权交易试点工作，鼓励条件具备的地区先行先试碳排放权交易。而此次公司布局的中电投先融期货在重庆市期货公司中排名第三，有望借助中电投的平台率先打造重庆碳排放交易的示范平台。
(2)公司将成脱硝电价上调的弹性标的
由于定增预案已经发布，考虑到此次注入后公司将拥有10.64GW的脱硝资产，而一旦脱硝电价上调，公司的弹性将会比较大。脱硝电价每上调1厘钱，对应贡献的净利润共4251万元(以15%的所得税率计算)。由于火电脱硝电价目前还无法覆盖大部分电厂的脱硝成本，因此我们认为后续上调脱硝电价的预期仍然很大。
石大胜华：锂电池电解液溶剂龙头，碳排放减排先驱
(1)主要生产装置复工，2015年业绩有望企稳
公司2015年第一季度因生物燃料装置进行了技改以及第二套20万吨混合碳四深加工装置停工，产品产量下降，导致营业收入大幅下滑;另外，受油价下跌影响，各主营产品的销售价格较上年同期都有不同幅度的降低。目前公司停工装置已经复工，加上国际油价底部企稳，对公司产品价格形成支撑，我们判断公司Q4业绩将有所好转，16年业绩有望重回上升通道。
(2)锂离子电池电解液溶剂优势明显，后续将受益于碳交易市场建设
公司是目前l国内唯一能够同时提供全部五种锂离子电池电解液溶剂的企业，主导产品碳酸二甲酯(DMC)产能10万吨，后续募投产能5万吨将按计划建设。与同行业竞争对手相比，公司碳酸酯类产品产业链一体化优势明显，并能提供99.99%的高纯度溶剂，与国内外知名锂离子电池生产厂家形成了良好的合作关系，预计后续碳酸酯类产品将随着我国新能源汽车市场的爆发而保持较快增长。此外，每吨碳酸二甲酯生产过程中可消耗0.7吨二氧化碳，按公司现有产能计算，公司每年可消耗约7-10万吨二氧化碳，将显著受益于我国全面碳排放交易市场的建设。
(3)油品升级促进MTBE稳步增长
龙源电力：2015年3季度符合预期；碳排放交易系统带来上行空间
MTBE作为汽油添加剂，可以增加汽油的氧含量，提高其辛烷值，对净化城市空气起到积极作用。我们认为随着国Ⅴ标准的加快实施(全国供应国V标准车用汽柴油的时间提前至2017年1月)，我国将加快清洁油品生产供应，目前主流无铅汽油添加剂MTBE市场需求有望进一步扩大，促进公司相关业务发展。
(1)2015年3季度业绩符合预期
2015年3季度，收入同比增长6%至40.30亿元，净利润同比下滑93%至1,200万元，主要由于人民币贬值导致3亿元汇兑损失。核心净利润同比上升约94%至3.12亿元，主要因为财务费用下降。9M15盈利同比增长45%至22.18亿元，占我们2015全年预期65%(vs.2014年该数值为60%)。(2)发展趋势
产能扩张稳步进行，10月风电并网150MW，11~12月月均并网500~600MW，大部分位于三北地区(1~3级)。2016年，公司计划将全部新装机风电(2GW)分布在4级地区或海上(100~300MW)。
2015年3季度利用小时数仅为332小时，同比减少7%，主要由于风力资源下降以及弃风率上升(从2015上半年11.9%上升至2015年前9月的13.68%)。考虑到甘肃和新疆地区弃风问题进一步恶化，中金公司保守估计2015年4季度风电利用小时数为563小时(在2014年4季度高基数上同比下降4%)，对应2015全年利用小时数1,980小时。展望未来，中金公司预计中国北方弃风率或将大幅上升，主要因为上网电价下调前的抢装。
爱康科技:布局碳排放领域，开启低碳新时代
(1)公司在碳排放领域制定了“三步走”发展策略
第一步，参股一家国内领先的碳排放行业资讯及综合服务电商平台，占据碳排放行业的信息高地。第二步，针对自有的已并网光伏电站项目开发CCER并以此为质押向商业银行申请融资，改善光伏电站项目的会计利润和现金流。第三步，着手启动碳排放相关金融产品的前期开发准备工作，利用公司在金融创新上的竞争优势深度分享行业增长。
(2)公司投资250万元参股碳排放行业资讯类企业碳诺科技
公司以250万元的对价向两位自然人股东巴钰程、闫坤收购碳诺科技20%股权，股权转让已办理完工商变更手续。目前，巴钰程、公司、闫坤分别持有碳诺科技65%、20%、15%的股权。根据公开信息，碳诺科技是一家致力于服务中国碳市场、节能减排市场的专业信息及行业服务互联网创新机构，通过专业、精准的市场、行业研究分析，为用户提供市场参考及行业解决方案;以互联网的创新技术方式，打造中国碳市场、环境产业的专业平台。
(3)公司拟与北京环境交易所签署合作协议
公司拟与北京环境交易所有限公司(简称“北京环交所”)签署《温室气体自愿减排项目管理、签发和融资合作协议》。公司向北京环交所提供目前自有电站项目资源并按照约定支付服务费用，北京环交所向公司提供温室气体自愿减排项目管理、签发和融资的全程服务，服务范围包括CCER项目的开发与监测、国家指定的独立第三方机构的审定和核证、省主管部门和/或国家主管部门CCER备案与签发(首次签发减排量为项目并网发电日至2015年6月30日的减排量)，CCER相关融资顾问服务等相关工作。
(4)国内碳排放行业的全面启动，政策有望持续密集出台
近年来，中国环境问题日益突出，以PM2.5为首的大气污染物严重影响中国民众的生存环境。为了应对气候变化，国家发改委气候司推出碳排放权交易并自2013年6月开始在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东、深圳等7个省市开展试点，截止2014年11月底全国累计成交1436万吨，成交金额超过5亿元。此外，首批10个自愿减排交易项目于2014年11月25日获得签发，合计CCER签发规模达649万吨，标志着自愿减排交易市场的启动。至此，以碳排放交易及自愿减排交易两大机制为主导的中国碳市场正式成立。
从政策角度看，2014年9月《国家应对气候变化规划(2014-2020)》、2014年11月《中美气候变化联合声明》及2014年12月《碳排放权交易管理暂行办法》的出台亦标志着碳排放行业的全面启动。2015年下半年，国内碳排放行业的政策有望持续密集出台，2016年有望形成自主统一的碳交易市场，一个千亿级的新市场即将诞生。
