碧水源业绩总结:2014年1-9月,公司实现营业收入12.93亿元,同比增长2.59%;营业利润2.06亿元,同比增长6.98%。
综合毛利率同比上升,期间费用率增幅较大。前三季度综合毛利率为32.92%,同比上升5.93个百分点。前三季度公司期间费用率上涨了6.86个百分点至17.32%,这主要系1)公司规模扩大以及推广净水器导致销售费用增长较快,2)增加银行贷款导致贷款利息增加所致。
主营业务顺应政策发展方向,再生水有望成为公司新增利润增长点。
水十条年内出台政策预期愈加强烈,市政水处理为重点整治方向,公司的MBR膜产品及整体解决方案广泛适用于市政污水提标改造,将有望获得更多商机。
另一方面,从2013年至今,公司已连续建成多个地下式MBR再生水厂,推进再生水业务的布局,再生水业务满足北方缺水地区水资源需求,符合节水,资源化运用的政策推进方向,将有望成为公司新的利润增长点。
“碧水源”模式持续开拓市场,推动膜技术产品获得更广泛应用。
公司在巩固各地已有市场的基础上,2014年又通过投资设立分公司方式进入上海、天津环渤海等地水务市场,延续独特的混合所有制“PPP”模式,进一步扩大公司市场份额,并推动膜技术产品的广泛应用。“碧水源”特有模式将能继续复制于全国的更多地区,未来几年公司仍将有望维持较快的业绩增长。在技术研发方面,公司在MBR与CMF应用工艺,工业污水处理等研发与运用领域取得了突破,形成了覆盖面广、产业链完整的膜技术体系。
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