事件:
环保行业11月5,6日连续两日走强,其中中电远达,盛运股份,桑德环境涨幅都超过5%
点评:
1"碳排放"或是近期市场热点主题之一
近期市场传闻APEC期间各国领导人之间话题涉气候问题,碳排放将是重要话题之一。全球性的重要环保问题,长期以来都会在国际或者区域重要会议上被提及,而2015年的巴黎联合国气候大会将作出2020年后的减排目标,全球领导人正为明年巴黎气候大会形成一致的有效协议而努力,此次APEC会议中国作为东道主,有在此问题上做表率的可能性。结合近期发改委发布的《国家应对气候变化规划(2014-2020)》,碳排放可能成为近期市场的热点主题之一。
2碳排放总量控制或加速国内市场发展
二氧化碳减排从执行上或涉及减量和指标交易两个环节。减量环节包括各类清洁能源替代燃煤燃气,节能和碳捕捉技术,指标交易环节主要包括各地方碳交易所以及期货中介公司。按《京都议定书》协议,中国作为发展中国家不承担总量减排责任,但国内企业积极参与国际CDM项目合作,与欧盟国家进行指标交易环节,但随着欧洲经济低迷,市场快速萎缩。随着中国碳排放总量压力增加,中国如觉得总量控制,将意味着指标交易环节在国内有望大面积展开,国内碳交易市场将完善。
3碳排放主题或带来环保结构性行情
环保工程及服务板块(申万II级)年初至今涨幅仅6.06%,远低于上证综指14.64%及创业板指数17.48%。但前三季度归属母公司净利润合计增速同比增长29.72%,优于大部分板块,但至今板块走势依然较弱,我们认为主要由于缺乏新催化剂。而此次"碳排放"或成为环保可能催化因素之一而点燃市场的环保热情。
4投资建议
近期市场热情在各类主题之间轮动,碳排放热点有望在APEC会议期间持续,从主题投资的角度,建议关注碳排放概念相关受益标的中电远达和迪森股份。
5关注公司
中电远达:碳捕捉+碳排放期货交易公司+核电低放废弃物处置
拥有目前国内已投运规模最大的烟气二氧化碳捕集装置,可年封存二氧化碳1万吨。2013年7月底,公司还出资收购了重庆展荣电力发展(集团)有限公司持有的中电投先融期货有限公司32%股权,提前布局碳排放期货交易和环保指标交易市场。该公司也是国内第一家为提前布局碳排放期货展开实际行动的上市公司。此外,中电远达持股50%的山东有环保有限公司,山东核环保有限公司是一家国有股份制企业,是国内专业从事低、中水平放射性固体废物处置场建设,低、中水平放射性固体废物整备、运输、处置,核电站放射性废物处理系统运行,以及放射性废物容器开发和制造的放射性废物管理公司。其目前负责山东海阳处置场的筹备建设及山东海阳核电公司SRTF(厂址废物处理设施)项目的运行工作。
此外,我国规划的五个区域中低放废弃物处置场之一的华东处置场的建设运营资质属于该公司。
风险提示:政策低于市场预期
