2015年小市值公司最受市场青睐。2015年通信板块指数上涨101%,仅次于计算机。通信板块总市值为7226亿元,较2014年年底增加约2300亿元的市值,子板块中数据中心、配套及工程服务的市值成长幅度最大。2014年年底市值最小的公司,在2015年的涨幅最大。
聚焦光通信、流量经营、云计算、军工专网四大方向。2016年运营商整体投资额仍会保持高位,但增速放缓,企业业绩增幅有限。由于数据流量、云计算爆发式增长,光传输线路需求旺盛,弹性最大,是我们看好光通信领域。在转型领域中,运营商将流量作为与OTT合作的基础,流量经营市场空间逐渐开拓;云计算商业模式清晰,开始盈利,一批轻资产优秀公司脱颖而出。随着军改、军民融合以及军队信息化加强,军工专网建设会迎来新的爆发点,加上量子通信的引入,有望掀起市场的关注。
光通信:老树花开,重点推荐亨通、烽火。2015-2016年中国移动光纤集采招标量为9452万芯公里,同比增长近60%。中标价格比去年提高了3.5-4元,需求旺盛供给紧张,为历史第二大升幅。亨通光电、烽火通信排名第一第二,成为最大的赢家。两家公司也在向新领域转型。
流量经营:营销方式的转变,相应标的包括荣信股份、通鼎互联。流量是连接应用服务的血管,是“新一代信息技术”的基础。2015年上半年三大运营商移动流量收入1616亿元,同比增长32%,随着企业级客户对流量越发重视、运营商开放流量平台,后向流量的空间将被打开,面临千亿级别市场。具有客户资源优势和先发企业会取得优势,相应标的包括荣信股份、通鼎互联。
云计算:不再是空中楼阁,相应标的包括二六三、华星创业、光环新网。云计算就是IT资源的互联网化,在政策不断利好以及龙头公司靓丽业绩等因素刺激下,云计算产业正在实现腾飞,公有云盈利高增长,投资者不再质疑其对传统IT的颠覆。服务是增量、基础设施看变量。已有优势,轻资产扩张速度扩,同时不断完善产业链的公司包括:二六三、华星创业、光环新网。
军工专网:军民融合+技术变革,重点推荐新海宜,相应个股还包括华讯方舟。军工集团开放,武器装备竞争性采购,民营企业在军事装备制造领域的参与度增强。量子通信应用于军事、金融等领域,“京沪干线”将于2016年交付使用,量子卫星预计2016年6月前发射。
